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L'évaluation du stock n'est pas une science, mais repose plutôt sur une estimation à partir d'un large éventail de variables. Dans le modèle classique, les actions sont évaluées en fonction de l'étendue des flux de trésorerie de l'entreprise et des dividendes en fonction des projections de bénéfices. La recherche d'une projection de croissance différentielle suppose que l'action croîtra d'abord à des taux très différents et finira par avoir des performances plus cohérentes.

Modèle

Lorsque les flux de trésorerie augmentent à un taux constant, ils augmentent à perpétuité et fournissent constamment des dividendes aux actionnaires qui ne changent pas. Le stock de croissance, en revanche, nécessite la construction d'un modèle pour estimer les gains qui devraient évoluer à des taux variables dans un avenir prévisible. Le modèle utilisé pour trouver le taux de croissance différentiel vous oblige à estimer le niveau de croissance dans un proche avenir et à placer un niveau supérieur sur le prix de votre action une fois que la croissance de votre entreprise se sera stabilisée. Une fois ces informations en place, vous pouvez déterminer la valeur estimée de votre stock et appliquer les remises appropriées.

Considérations

Pour créer la valeur estimée de votre stock en fonction des bénéfices et des bénéfices futurs, vous devez établir des estimations de votre flux de trésorerie au cours des cinq à 10 prochaines années, selon l'Université du Maryland. Les taux d'actualisation sont développés en fonction du niveau de risque que les investisseurs prennent lors de l'achat de vos actions. Pour arriver à un nombre approprié, vous devez effectuer des analyses de l'industrie qui reflètent la croissance attendue dans l'ensemble de votre secteur. Cette composante non financière de vos projections de croissance différentielle est un élément clé de l'équation.

Variations

Les prévisions de croissance différentielle varient selon les différents secteurs. Selon le Fonds monétaire international, les entreprises qui dépendent de financements extérieurs pour leur croissance se développent généralement à un rythme plus lent que celles des industries qui se perpétuent d'elles-mêmes. De plus, les conditions économiques du pays affectent les projections. Une récession, comme celle dont l'entreprise a commencé à sortir en 2010, affecte les projections. La croissance différentielle est directement affectée par le crédit et le financement disponibles pour l'entreprise et la taille de votre entreprise par rapport à ses capacités. Les entreprises qui peuvent réaffecter des ressources en temps de crise sont plus faciles à estimer car elles dépendent moins du climat économique et bancaire du moment.

Effets

Les variables qui affectent la valeur de votre action sont souvent liées au crédit dont dispose votre entreprise. Les effets de vos capacités de financement ont un impact sur votre taux de croissance de l'emploi, des ventes et des acquisitions. Tout comme votre entreprise ressent les effets de l'évolution du climat économique, le type de banque ou d'institution financière avec laquelle vous faites affaire reflète également le taux de croissance que votre entreprise peut connaître. Selon le Eurasian Journal of Business and Economics, les petites banques régionales ont tendance à être plus flexibles et capables de travailler avec les petites et moyennes entreprises locales pour maintenir leur croissance. Les grandes entreprises sont plus vulnérables aux effets d'un ralentissement économique et donc plus sensibles aux prévisions différentielles prolongées avant que leurs stocks ne se stabilisent.